报告简介

新研究 第3期 总第15期 960元/年

    由美国“次贷危机”引发的全球金融危机愈演愈烈，虚拟经济的衰退已蔓延至实体经济。中国的出口、投资和消费这三驾拉动经济增长的马车不同程度受到金融危机的影响。工业特别是制造业是受影响最大的一个领域。中国制造业，尤其是出口导向型的制造业受到冲击最大，从行业分布看，纺织服装、家电、汽车、电子设备制造等传统劳动密集型企业受到较为严重的影响；从地域分布看，东南沿海的珠三角以及长三角的制造业企业首当其冲。

　　2007 年底以来，中国制造业的出口明显锐减，消费需求增长乏力，而投资也亟待提振。金融危机加速了美元贬值和人民币升值的过程，国际能源和资源价格上涨，引起出口制造业价格上涨，中国出口产品的价格优势进一步降低。由于美欧等发达国家国民财富大幅缩水，居民消费支出减少，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。同时，受企业资金链趋于紧张、利润增长回落等因素影响，市场自主性投资需求在减弱。原材料市场需求持续萎缩，原材料下游行业生产普遍下滑，产能大幅削减，亏损面扩大，各行业内发生重组和兼并，淘汰低效企业，资源急待合理调配。装备制造业生产和销售大幅下滑，出现出口回落、利润下滑，后续订单出现萎缩，资金链趋于紧张。消费品制造业在外需减弱的情况下，国内市场在扩大消费、拉动生产方面发挥了重要作用，消费品工业增速回落的幅度较上游行业平缓，对工业增长贡献较大，成为当前保增长最大的稳定性因素。

　　本期《新研究》以“金融危机对中国制造业的影响”为选题，对金融危机的实质进行系统分析，深入分析了金融危机对制造业造成的冲击，重点研究了这次金融危机对中国原材料制造业、消费品制造业、装备制造业带来的机遇和挑战，提出了应对金融危机、保持我国制造业平稳快速增长的对策建议。

    研究观点
 一、金融危机对制造业的影响
（一）金融危机概述
　　金融危机（Financial Crisis）又称金融风暴，是指在金融市场上，由于金融秩序不完善、市场机制不健全、交易风险管理水平差、以及国际游资的冲击等原因引起各种程度不同的金融混乱现象。金融危机大致可以分为四大类：货币危机、银行业危机、外债危机和系统性金融危机。近年来，金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。
　　2008年美国金融危机的主要原因是：
　　1、宏观经济政策不当、长期低储蓄高消费的发展模式难以为继；
　　2、金融机构片面追逐利润而过度扩张；
　　3、金融及评级机构缺乏自律，导致风险信息和资产定价失真；
　　4、金融监管能力与金融创新不匹配，金融衍生品风险不断积聚和扩散。
（二）金融危机对制造业的影响概述
　　金融危机对制造业的影响主要表现为以下三方面：
　　1、金融危机导致需求增长乏力；
　　2、金融危机导致出口锐减；
　　3、金融危机导致投资需求减弱。
二、金融危机对中国原材料制造业的影响研究
（一）2008年是我国原材料制造业的转折点
　　在钢铁制造领域，企业利润创历史最高水平后，大幅跌落，出现较大面积减产；在建材制造领域，企业运行平稳，受影响较小，效益保持较快增长；在有色金属制造领域，2008年下半年产品价格暴跌，产能过剩问题凸现，企业亏损严重；在石化和化工制造领域，2008年下半年出现逆转，产品价格、开工率持续走低。
（二）萎靡的市场需求导致行业库存压力增大
　　主要表现为：
　　1、市场需求持续萎缩；
　　2、企业减产限产应对负面冲击；
　　3、国内经济形势不容乐观，下游行业经营状况普遍下滑。
（三）2009年中国原材料制造业发展预测
　　1、CRU国际钢材价格指数盛极而衰；
　　2、石油价格退回五年前的水平；
　　3、国际矿石现货价格大幅下跌；
　　4、海运费价格出现跳水；
　　5、国内原材料燃料动力购进价格大幅度回落。
（四）政策建议
　　1、切实落实十大产业振兴规划，促进原材料制造业发展；
　　2、调整产品结构，提高高端产品的国内市场占有率；
　　3、切实减员增效，节能降耗，压缩过剩产能；
　　4、加强价格引导、协调和价格自律；
　　5、整顿原料进口市场秩序，建立产销风险共担机制。
三、金融危机对中国消费品制造业的影响研究
（一）消费品制造业发展面临严峻困难
　　主要表现为：
　　1、行业发展速度明显放缓，生产、出口、收益和投资等增速出现不同程度下滑；
　　2、企业生产经营陷入困境，中小企业面临生存危机；
　　3、就业出现萎缩，失业率明显上升。
（二）金融危机和经济粗放增长的共同作用是主要原因
　　1、全球经济放缓、人民币升值和出口税率下调对消费品工业出口影响巨大：
　　（1）全球经济增长放缓降低了消费工业产品的外部需求；
　　（2）人民币持续升值加大了消费工业产品出口的报价风险和汇兑损失；
　　（3）出口退税率连续下调增加了消费品生产企业的负担。
　　2、金融危机带来要素成本大幅增加，致使消费品制造企业难堪重负：
　　（1）原材料、能源成本大幅增加，企业议价能力减弱；
　　（2）能源价格上涨，中小企业损失严重；
　　（3）劳动力价格上涨，企业出现“民工荒”；
　　（4）资金成本增加，中小企业融资途径受阻。
　　3、长期粗放式发展、结构不合理的内在矛盾是消费品制造业陷入困境的根源：
　　（1）消费品制造业当前的困难是多年粗放型发展在经济震荡期的集中反映；
　　（2）产业结构不合理是导致经济增长方式难以转变的一个重要原因。
（三）2009年中国消费品制造业发展预测
　　1、危机影响进一步放大，外向型行业出口形势依然不容乐观。国际市场需求疲软将持续，轻工、纺织行业出口继续低迷。化学原料药行业低迷依旧，中药出口企业困难重重。
　　2、非周期性行业受危机影响有限，将保持较快增长态势。医药行业将保持较快增长，政策影响不确定性较高。食品行业将继续一贯的稳健增势。烟草行业消费结构将发生变化，高档卷烟消费面临缩水。
　　3、内需市场的启动为消费品制造业的发展带来良机。
（四）加大政策扶持力度，引领消费品制造业走出困境由大变强
　　1、挖掘农村消费需求，推动农村市场成为内需新增长级；
　　2、有针对性的调整出口退税率，扩大出口和推动产业升级；
　　3、加快推动产业结构调整，鼓励企业通过自主创新、自主品牌和自主营销提升竞争力；
　　4、缩减税费，缓解企业成本压力；
　　5、加大工业技术改造力度，推动产业升级；
　　6、拓宽资金渠道，帮助中小企业融资 ；
　　7、建立国家储备机制，帮助轻纺企业减轻积压。
四、金融危机对中国装备制造业的影响研究
（一）金融危机对装备制造业的影响
　　主要表现为：
　　1、生产和销售大幅下滑；
　　2、出口增长出现回落；
　　3、利润出现下滑；
　　4、后续订单出现萎缩；
　　5、资金链趋于紧张。
（二）传导机理
　　1、需求传导机制，降低了中国装备制造业产销能力；
　　2、汇率传导机制，削弱了中国装备制造业价格优势；
　　3、价格传导机制，影响了中国装备制造业盈利能力；
　　4、.对外依存度高，加强了金融危机的扩散程度；
　　5、国际竞争力弱，加大了应对国际金融危机的难度。
（三）2009年中国装备制造业发展预测
　　1、国产设备占有率将得到提高；
　　2、政策支持将有助于国内企业进行行业整合，进行体制机制创新；
　　3、一些产能小、技术含量低的企业将退出市场；
　　4、基础配套件行业迎来新的发展机遇；
　　5、国家积极财政政策和适度宽松的货币政策。
（四）政策建议
　　1、加快融资模式创新，改善装备制造投融资环境；
　　2、依托国家重点工程，加快振兴装备制造业步伐；
　　3、促进企业兼并重组，打造装备制造业民族品牌；
　　4、加速制造业服务化，延伸装备制造业产业链条；
　　5、加速产业梯度转移，提升装备制造业研发能力；
　　6、加强资本市场建设，建立资源性资料期货市场。新医改研究

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