【CMIC讯】进入第二季度，余额宝收益率下行趋势越发明显，数据显示二季度末余额宝规模为5741.6亿元，比第一季度增加了不到330亿元，环比骤减90.73%。天弘基金方面宣称“余额宝规模已进入平稳发展期”，但毫无疑问，余额宝跌落互联网金融神坛已是不争的事实。
 
    时势不再 英雄不死就得革命
 
    去年余额宝的年化收益率能达到7%，并非天弘基金本身有多强大的理财手段，实际上占据了“天时”的优势——银行间市场“钱荒”严重，资金市场吃紧。彼时，即使银行意识到余额宝只是将散户的钱转一圈打包借给自己，但为缓解“钱荒”，只能选择合作。
 
    今年以来，“钱荒”现象不再，银行自然不愿再为余额宝协议存款买单，不仅如此，还联合起来遏制余额宝发展势头，加之市场上越来越多的宝类基金问世，余额宝生存压力加大，收益快速下跌也在情理之中。
 
    事实上，余额宝还有一个从娘胎带出来的致命伤，即畸形收入结构。一般而言，一个基金公司的协议存款合理比率在40%左右，而余额宝后台天弘基金近90%的收入来自协议存款，创收结构很不合理。作为打包存在银行的资金形式，协议存款本身没有太大风险，但这种形式太过依赖银行，其收益率会因银行资金需求而上下变动，收益率下降时，将引起用户回撤资金，产生挤兑风险，因此协议存款收益占总收入的比率应控制在一个合理范围内，不幸的是，余额宝协议存款远超控制范围，这注定了它不能在理财功能上走的长久。摆在阿里面前的有两条路——要么改革，要么死。
 
    弱化理财功能 创新支付方式
 
    从马云东一榔头西一棒子的投资方式（奶牛、足球等）来看，阿里公司从来不乏创新及拓展精神。面对基金收益颓势，余额宝采取了很巧妙的一招——强调其核心并非理财而是支付，为了佐证该说法，余额宝近期针对支付手段整出了不少新花样。
 
    首先，联合运营商推出“0元购机”活动。参与活动的用户只要授权冻结余额宝中的一定资金，就可以免费申购手机，冻结的资金及其收益仍然归用户。其次，专为买车用户打造的“天猫汽车节”活动昨日正式开始，而活动主打的“余额宝购车”也同时在全国范围内启动。在“余额宝购车”中，用户在余额宝中授权冻结全部购车款后就可在实体店提车。提车后的三个月内，冻结的车款仍然留在用户的余额宝账户内，产生的收益也全部归用户所有。三个月后，购车款将划到汽车厂商处，用户在获得收益的同时，还免费开了三个月的车。以上两种支付方式异曲同工，给用户带来了更灵活的交易决策权及更长的付款周期，附带理财收益不受损，可谓一举三得。余额宝方面透露，未来将和更多行业企业合作，创造更多消费应用场景。
 
    通过创新支付方式，余额宝将用户潜意识中的创收功能降到最低，并引导其关注支付过程中带来的便捷感，成功扳回一局。然而，这种“续命”式手法能否长期奏效，取决于余额宝未来对用户痛点的持续挖掘。

责任编辑：Lily