民生证券

　　一、事件概述：

　　11月9日，为期5天的第15届中国国际工业博览会闭幕，智慧城市分论坛发布一个属于上海市民自己的APP“市民云”。万达信息 是市民云的开发商。

　　二、分析与判断：

　　“市民云”以实名认证为基础，具备政府公信力。

　　“市民云”依托市民信箱服务有限公司(国有控股)进行实名认证。市民信箱的实名认证体系已经做了9年多，积累了超过400万的用户。当下已经进入“严肃的互联网时代”，政府公信力是最好的信用认证之一，且通过政府权威收集的信息也更容易实现对市民的推送。"市民云"真正实现B2G2C，是连接政府和市民的最好途径，结合上海倾力打造"智慧城市"的大背景，将各种后台服务与老百姓手中的智能终端设备相结合，形成“云”+“端”的一体化服务模式。

　　“市民云”类似APP商城，可加载第三方应用具备拓展性。

　　现有的基础功能已经整合了多项便民服务，消费者可以实现养老金、公积金、医疗保险金、水电煤、交通违章、健康档案等个人信息订阅和推送；以及健康生活等精品电子期刊订阅、网络实名制调研、市民互动问答等功能。在“市民云”的APP应用商城内，既有汇集政府信息化成果的“全程健康”、“养老服务”等民生APP软件，也有为市民提供便利的“车行上海”、“医算小助手”等各类企业提供的APP软件。未来，“市民云”将涵盖市民的医疗、餐饮、居家、出行、安全、教育、娱乐、就业的方方面面，包括10项以上的精品服务、100项以上的政府公共服务和1000项以上的社会化服务。因此我们预计市民信箱和万达信息将承担审核各种第三方应用的职责，具备入口优势。未来"市民云"还将延伸至"社区云"，占据社区服务的重要入口。

　　“社区云”将对各类社区事务的办理提前进行申请登记，实现社区事务一口受理。此外，社区生活服务功能将给市民提供更多参考信息，如果想雇佣一位家政服务人员或家教人员等，或者寻找餐饮外卖信息等，可以通过该平台上相关的评价分享系统了解其个人诚信情况等。目前正在和本市的一些社区街道商谈合作，有望在年底推出“社区云”试点服务。

　　三、盈利预测与投资建议：

　　公司参与市民云的开发和后续运营，具备B2G2C的先发优势，维持“强烈推荐”评级。预计13、14年EPS为0.76、1.07元，对应PE为40.5、28.8x。

　　四、风险提示：

　　1)区域医疗竞争加剧；2)行业出现价格战；3)四川浩特业绩低于预期。