报告简介

　　中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一，在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中，便可看到国际著名的私募投资机构的身影。随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起，我国民间财富迅速增加，证券市场不断发展，这种民间的私募基金整体呈发展壮大的态势。我国私募基金的主要形式:券商集合资产管理计划、信托公司集合资金信托计划、管理自有资金的投资公司、民间君子协议型私募基金等。2007年1-11月私募股权基金共对大陆的86家传统行业企业投资了89.69亿美元，占年度总投资额的71.8%，较2006年传统行业占当年总投资的比重增加了21.6%。私募股权机构在服务业的投资惊愕为14.42亿美元，较2006年下降69.1%。同时，服务业投资额占当年投资总额比重业较上年下滑了24.5%。

　　券商集合资产管理所体现的私募基金特点越来越少，而具有的共同基金特点越来越多。公司型私募基金面临重复征税等问题，如果公司法和税法没有大的变革，这些问题短期内难以解决。因此，目前我国私募基金市场中比较活跃的，也是最受市场关注的实际上是“传统的君子协议型私募基金”和近两年刚刚出现的“信托公司集合资金信托计划”。

　　与国际实践相比，中国私募基金市场在基金类型、基金资本构成、投资方向和投资策略等方面都有显著不同，其主要特点概括如下：私募股权投资基金发展缓慢，私募证券投资基金发展迅速；传统行业成为私募基金关注的焦点；外资私募基金对中国传统国有企业和行业龙头并购案例逐步增多；私募证券投资基金的存在方式、运作方式和操作策略较为灵活，但运作不规范的现象较多；私募基金对于拟上市企业项目的竞争十分激烈；私募股权投资基金的主要退出通道为所投资企业公开发行上市，且以境外上市为主；尽管关于私募基金的相关监管立法自2006年以来开始加速，但是我国对私募基金的有效监管仍然滞后。

　　研究内容及成果

　　本篇报告包含研究小组通过各种渠道采集的翔实而准确的经济运行数据、私募基金行业的运行数据、各个私募基金的经营数据和投资项目等。在权威而详细数据的基础上我们对国内外私募基金总体市场及股权投资、证券投资、并购交易市场现状、趋势进行了深入的论述，同其他同类题材的报告相比，我们突出的地方是我们的分析内容，和报告严谨的逻辑思路，为您深入了解私募基金提供最富价值的研究价值及战略建议。

报告目录

第一章研究概述10
第一节研究背景11
第二节研究内容12
第三节研究方法13
第四节研究结论14

第二章私募基金定义及行业特征15
第一节私募基金定义16
一、私募基金定义17
二、私募基金的优势18
三、私募基金特点19
第二节私募基金的运作模式20
一、承诺保底21
二、接收帐号22
三、私募基金的募集对象23
四、私募股权投资基金24
五、私募证券投资基金25
第三节私募基金的组织形式26
一、公司形式27
二、契约形式28
三、虚拟形式29
四、组合形式30
第四节其他专用术语31
一、买（卖）方金融32
二、权益资本33
三、证券投资基金34
四、金融工具35

第三章全球私募基金现状与趋势分析36
第一节全球私募基金行业发展环境37
一、经济环境38
二、政治环境39
三、社会环境40
四、技术环境41
第二节全球私募基金行业现状42
一、全球私募基金发展历程分析43
二、全球私募基金资金较为充裕44
三、2004-2007年全球私募基金规模分析45
四、2004-2007年全球私募基金投资领域分析46
五、2004-2007年全球私募基金投资区域分析47
第三节全球私募基金细分市场分析48
一、2005-2007年全球私募股权基金市场现状49
二、2005-2007年全球私募证券基金市场现状50
三、2005-2007年全球私募基金并购交易市场现状51
四、2005-2007年全球私募风险投资市场现状52
第四节全球私募基金分类发展现状分析53
一、传统意义上的私募基金54
二、依托于其他金融机构的私募基金55
三、跨国公司成立的私募基金56
第五节全球私募基金行业发展趋势57
一、私募基金机构日益多样化58
二、投资领域和投资策略综合化方向发展59
三、私募基金日益走向全球化60
四、私募基金来源中机构比重将增高61
五、私募基金出现向公募基金转变的现象62

第四章主要国家私募基金行业现状与趋势分析63
第一节美国私募基金行业分析64
一、美国私募基金发展环境PEST分析65
二、美国私募基金的运作机制66
三、2004-2007年美国私募基金规模分析67
四、2004-2007年美国私募基金投资领域分析68
1.私募股权投资市场68
2.私募证券投资市场68
3.私募基金并购交易市场68
五、2004-2007年美国私募基金投资区域分析69
六、美国私募基金上市影响分析70
七、美国私募基金动向预测71
第二节德国私募基金行业分析72
第三节日本私募基金行业分析73
第四节英国私募基金行业分析74
第五节法国私募基金行业分析75

第五章中国私募基金发展环境76
第一节中国私募基金宏观经济环境77
一、2004-2007年国民经济发展分析77
二、2004-2007年中国经济结构分析78
三、2004-2007年中国金融市场分析78
四、中国经济结构调整对风险行业的影响79
第二节中国私募基金政策环境80
一、退出渠道不畅通81
二、中国修订合伙企业法82
三、创业板市场的推出83
四、对跨境金融投资的限制（QDII和QFII）84
五、政府有效监管滞后85
六、中国信托法律环境现状86
第三节中国私募基金社会环境87
一、中国居民个人金融资产迅速增长88
二、中国高新技术产业发展迅速89
三、中小企业板突破高新技术产业瓶颈90
四、中小企业发展资金问题是瓶颈91
五、中小企业融资渠道需要拓宽92
六、中国中小企业融资机制仍不能满足发展要求93

第六章中国私募基金行业现状94
第一节中国私募基金行业现状95
一、中国私募基金的发展历程95
二、2005-2007年中国私募基金规模95
三、中国私募基金的资金募集现状95
四、信托制和有限合伙制成为主要形式95
五、私募基金在整个基金市场份额逐步提高95
六、私募证券投资占有较大份额95
七、民营和中小企业成为本土私募主要投资对象95
第二节中国私募基金行业竞争格局96
一、外来私募基金占据私募基金绝对份额96
二、私募基金和公募基金展开人才竞争96
三、私募基金相对公募的竞争力分析96
四、私募基金竞争总体呈现同质化竞争96
第三节中国私募基金行业的问题97
一、私募基金规模有待提高98
二、法律环境缺失99
三、投资领域过于集中100
四、投资技术和投资理念限制发展101
五、私募基金存在方式混乱102
第四节中国私募基金发展趋势103
一、有限合伙形式的私募基金将快速发展104
二、私募股权投资基金比重将逐步提高105
三、对私募基金的监管逐步规范106
四、民间私募基金合法化将成焦点107
第五节中国私募基金创新发展分析108
一、募集方式的创新109
二、产品设计的创新110
三、投资方向的创新111
四、客户服务的创新112
五、基金管理模式的创新113
第六节中国私募基金法律建设建议114
一、政府及国企资金进入私募领域的建议115
二、私募基金组织形式的建议116
三、私募基金信息披露的建议117
四、私募基金参与并购交易的建议118
五、保护个人投资者的法律建议119
六、对集合投资制度的规范建议120

第七章中国私募基金投资热点及领域分析121
第一节中国私募基金投资热点及领域概述122
第二节私募股权投资市场123
一、国际私募股权投资运作模式及经验124
二、中国私募股权投资的投资现状125
三、中国私募股权投资市场结构126
四、中国私募股权投资市场竞争分析127
五、中国私募股权投资市场机会与风险128
六、中国私募股权投资市场前景129
第三节私募证券投资市场130
第四节私募基金并购交易市场131
第五节私募基金的投资热点现状132

第八章中国私募基金投融资与退出机制133
第一节中国私募基金的融资渠道发展现状134
一、国外私募基金资金的来源渠道135
二、中国私募基金资金来源渠道现状136
三、商业银行资金进入私募领域的现状及问题137
四、保险公司资金进入私募领域的现状及问题138
五、个人投资者进入私募领域的现状及问题139
六、大中型企业资金进入私募领域的现状及问题140
七、政府主导的资金进入私募领域的现状及问题141
第二节各类融资来源简介142
一、创业投资基金143
二、中小企业科技创新基金144
三、投资银行145
四、企业附属投资机构146
五、政府贷款147
六、私人投资者148
第三节国内二板149
一、第二板市场简介150
二、企业进入二板市场的条件151
三、典型私募基金项目介绍152
第四节NASDAQ153
一、NASDAQ证券市场简介154
二、NASDAQ证券交易所上市条件155
三、典型私募基金项目介绍156
第五节香港创业板157
一、香港创业板简介158
二、香港创业板上市程序159
三、典型私募基金项目介绍160
第六节中国企业境外融资回顾与展望161
一、至2005年底中国企业海外上市分析162
二、2006年中国企业在海外上市分析163
三、2007年中国企业在海外上市分析164
四、典型私募基金项目介绍165

第九章中国主要地区私募基金现状及前景趋势166
第一节西部地区私募基金现状及前景趋势167
一、西部地区私募基金发展环境PEST分析168
二、西部私募基金资金来源现状169
三、西部主要私募基金现状170
四、面向资源工业，发展私募基金市场171
五、西部私募股权基金的投资方向172
六、西部私募基金前景趋势分析173
第二节广东私募基金现状及前景趋势174
第三节北京私募基金现状及前景趋势175
第四节上海私募基金现状及前景趋势176
第五节中国主要地区私募基金现状及前景趋势对比分析177

第十章中国私募基金行业国外主体企业综合竞争力分析178
第一节凯雷179
一、企业发展背景分析179
二、企业竞争力SWOT分析180
三、企业业务模块BCG模型分析180
四、企业投资特征分析181
1、投资领域181
2、投资区域181
3、投资方式181
4、资本回报181
五、研究成果及战略建议182
第二节红杉资本183
第三节黑石184
第四节KKR185
第五节礼来投资集团186
第六节华平187

第十一章中国私募行业信托模式综合竞争力分析188
第一节中国信托私募基金现状及前景趋势189
一、中国信托私募基金的政策法律环境189
二、中国信托私募基金的两大模式189
三、中国信托私募基金的运营现状189
四、中国信托私募基金发展优劣势分析189
五、中国信托私募基金的发展前景189
第二节上国投190
一、企业发展背景分析190
二、企业竞争力SWOT分析191
三、企业业务模块BCG模型分析191
四、企业投资特征分析192
1、投资领域192
2、投资区域192
3、投资方式192
4、资本回报192
五、研究成果及战略建议193
第三节深国投194
第四节华宝信托195
第五节平安信托196

第十二章中国私募行业券商模式综合竞争力分析197
第一节中国券商私募基金现状及前景趋势198
一、中国券商私募基金的政策法律环境198
二、中国券商私募基金的运营模式198
三、中国券商私募基金的运营现状198
四、中国券商私募基金发展优劣势分析198
五、中国券商私募基金的发展前景198
第二节招商证券199
第三节申银万国200
第四节国泰君安201
第五节中信证券202

第十三章中国私募行业公司模式综合竞争力分析203
第一节中国公司私募基金现状及前景趋势204
一、中国公司私募基金的政策法律环境204
二、中国公司私募基金的运营模式204
三、中国公司私募基金的运营现状204
四、中国公司私募基金发展优劣势分析204
五、中国公司私募基金的发展前景204
第二节联想投资205
第三节北大方正投资有限公司206
第四节红塔创新投资207

第十四章中国私募基金行业的风险分析208
第一节技术风险209
第二节管理风险210
第三节市场风险211
第四节人才风险212
第十五章中国私募基金行业研究成果及建议213
第一节中国私募基金行业的研究成果214
第二节中国私募基金行业的战略建议215