报告简介

    从2004年以来宏观调控给水泥制造行业带来的明显的影响，水泥产量增速自2003年的18.91%降低到2005年的10.55%。尽管水泥制造行业为国家宏观调控的主要对象，但由于基础建设、房地产业以及工业建设的需求稳定增长，落后产能的淘汰，2006年水泥制造行业出现恢复性增长，产量同比增加12.65%，预计2007年水泥产量将保持12～15%左右的增长速度。

    外部环境的变化使得2006年我国水泥制造行业竞争更加激烈：宏观调控包括行政手段、银行加息和信贷控制，落后产能的淘汰，环保政策进一步强化，外资对我国产业的布局及行业兼并重组都对行业走势产生重大影响，需要引起水泥企业和投资者的强度关注。

    《2005年中国水泥行业风险研究报告》是从行业特征出发，以行业外部环境、行业竞争状况、行业供需状况以及投融资状况及建议等几大部分展开论述，对行业发展现状、投资环境的变化、竞争变化及相关产业发展进行详细的论述，对水泥行业所面临的政策风险、竞争风险以及供需风险均进行了较为全面的分析，为企业把握整个行业发展趋势以及提出基于趋势上可能投资战略选择。

    本研究报告依据中国建材工业协会、中国水泥行业协会、WIND资讯、华通企业数据库和国家统计局等权威渠道数据为基础，综合运用定量和定性的分析方法对中国水泥行业的投资发展趋势给予了细致和审慎的论证。

    本报告主要面向于水泥生产制造企业及欲进入的产业投资资本，同时对于产业规律研究、产业政策制定和欲进入的金融投资集团具有重要的参考价值。

报告目录

第一章 水泥制造行业发展概述 1
第一节 行业地位及特征 1
一、行业地位 1
二、行业特征 2
第二节 2006年水泥行业运行态势分析 4
一、需求带动水泥产量增长 4
二、水泥工业整体运行良好 4
三、水泥工业运行环境趋稳 5
四、结构调整促进水泥工业发展 5
五、水泥行业固定资产投资总体下降 5
六、水泥工业向节能、环保、循环经济的方向发展 6
第三节 相关政策最新动向及影响分析 7
一、“十一五”水泥工业发展政策 7
二、《印发关于加快水泥工业结构调整的若干意见的通知》 7
三、《水泥工业发展专项规划》和《水泥工业产业发展政策》 8
四、水泥行业新国家标准将于2007 年4 月1 日正式实施 9
五、相关政策对我国水泥行业的影响 10
第四节 宏观经济环境及影响分析 10
一、宏观经济运行状况 11
二、行业的宏观经济相关性分析 13
三、宏观经济波动风险分析 14
第二章 水泥行业经营状况及风险分析 16
第一节 行业整体经营效益分析 16
一、总体效益转好 16
二、行业亏损面减小 17
第二节 行业主要财务指标分析 17
一、行业盈利能力分析 17
二、行业资产运营能力分析 19
三、行业偿债能力分析 20
四、行业发展能力分析 21
第三节 行业经营风险分析 22
第三章 水泥行业竞争状况及风险分析 23
第一节 行业进入和退出壁垒 23
一、政策壁垒 23
二、资金壁垒 24
三、技术壁垒 24
第二节 行业内部竞争状况 24
一、行业集中度 24
二、企业技术水平 25
第三节 替代产品分析 26
第四节 行业竞争趋势 26
一、行业兼并重组动向 26
二、行业竞争格局变化分析 28
第五节 行业竞争风险分析 29
第四章 水泥行业供需状况及风险分析 30
第一节 行业供给状况分析 30
一、行业供给总量分析及发展趋势 30
二、分生产方式供给分析及发展趋势 32
三、行业供给风险分析 34
第二节 行业需求状况分析 34
一、行业需求总量分析及发展趋势 34
二、行业需求风险分析 36
第三节 行业出口状况分析 37
第四节 行业供需关系及价格变化趋势 39
一、行业供需关系状况及变化趋势 39
二、产品价格状况及变化趋势 40
第五节 行业供需风险分析 42
第五章 水泥相关联行业发展状况及风险分析 43
第一节 行业产业链分析 43
第二节 上游行业分析 43
一、上游行业介绍 44
二、上游行业变化对本行业的影响 46
第三节 下游行业分析 46
一、下游行业介绍 46
二、下游行业变化对本行业的影响 51
第六章 水泥行业区域发展状况及风险分析 52
第一节 行业重点区域分布特点及变化 52
一、行业区域分布特点 52
二、行业区域分布变化 53
第二节 东北地区水泥行业分析 53
第三节 中原地区水泥行业分析 54
第四节 长三角地区水泥行业分析 54
第五节 两广地区水泥行业分析 55
第六节 其6
第七章 水泥行业投融资状况及风险分析 57
第一节 行业投资状况分析 57
一、行业投资状况 57
二、行业重点项目分析 58
第二节 行业投资风险分析 58
一、市场风险 58
二、政策风险 59
三、主要竞争对手的发展 59
第三节 行业融资状况 59
第四节 行业融资风险分析 60
第八章 水泥行业企业综合比较分析 61
第一节 行业各项经营指标排名 61
一、总资产排名 61
二、主营业务收入排名 61
三、利润总额排名 62
四、净利润排名 62
第二节 行业上市公司综合排名 63
第三节 海螺水泥股份有限公司 64
一、经营状况分析 64
二、主导产品分析 65
三、发展战略分析 65
四、优势和劣势分析 66
第四节 华新水泥股份有限公司 66
一、经营状况分析 66
二、主导产品分析 67
三、发展战略分析 68
四、优势和劣势分析 68
第五节 冀东水泥股份有限公司 68
一、经营状况分析 69
二、主导产品分析 70
三、发展战略分析 70
四、优势和劣势分析 71
第六节 亚泰集团 71
一、经营状况分析 71
二、主导产品分析 73
三、发展战略分析 73
四、优势和劣势分析 73
第七节 天山股份 74
一、经营状况分析 74
二、主导产品分析 75
三、发展战略分析 76
四、优势和劣势分析 76
第九章 水泥行业投资及信贷建议 78
第一节 行业发展趋势分析 78
一、需求总量上升增速趋缓 78
二、立窑加速淘汰，新型干法产量上升 78
三、水泥生产企业向规模化发展，并购增加 78
第二节 行业投资建议 79
一、投资时机 79
二、投资区域 79
第三节 行业信贷建议 80
一、关注新型干法水泥企业 80
二、关注西部水泥企业 80
三、关注区域龙头企业 80

表1   水泥行业产值与GDP 1
表2   我国经济发展的三个阶段 11
表3   水泥行业受宏观经济波动影响的风险定位分析表 15
表4   水泥行业2001-2006年度总体经济效益指标 16
表5   水泥行业企业亏损状况 17
表6   2006年水泥制造行业财务指标对比其它行业分析表 22
表7   行业前十名企业集中度 25
表8   2006年水泥行业重要收购兼并案例 27
表9   2001-2006年我国水泥行业按生产方式产能及产量表 32
表10  我国各类水泥窑型平均热耗对比 33
表11  2001-2006年我国水泥行业按生产方式产能及产量表 33
表12  2005～2006年固定资产投资和房地产投资额 47
表13  2006年1～11月我国水泥产量前十省份 52
表14  2005年我国水泥产量前十省份 52
表15  2006年1～11月我国水泥产量增速前十省份 53
表16  水泥行业整体投资状况分析表 57
表17  水泥行业部分在建项目或拟建重要项目表 58
表18  2003-2005年油气开采行业不良资产比率 60
表19  2006年9月底水泥行业上市公司总资产排名表 61
表20  2006年9月底水泥行业上市公司主营业务收入排名表 62
表21  2006年9月底水泥行业上市公司利润总额排名表 62
表22  2006年9月底水泥行业上市公司净利润排名表 62
表23  2006年9月底水泥行业上市公司前5名 63
表24  2006年9月底海螺水泥经营指标 64
表25  2006年9月底华新水泥经营指标 67
表26  2006年9月底冀东水泥经营指标 69
表27  2006年9月底亚泰集团经营指标 72
表28  2006年9月底天山股份经营指标 75

图1   1996～2006年GDP增长率 11
图2   1996～2006年固定资产投资及增长情况 12
图3   2001年4季度～2006年4季度水泥行业销售收入与GDP关系 13
图4   2000～2006年固定资产投资和水泥产量增长率情况 14
图5   2000～2006年固定资产投资和水泥产量增长率情况 15
图6   2001～2006年水泥行业盈利能力状况 18
图7   2001－2006年水泥行业运营能力指标 19
图8   1999－2006年水泥行业偿债能力指标 20
图9   2001－2006年水泥行业发展能力指标 21
图10  目前区域龙头企业概况 28
图11  2000～2006年水泥产量及增长率 31
图12  2001～2006年水泥新增产能状况 32
图13  1993～2006年水泥消费量及增长率 35
图14  2001～2006年水泥出口量及增长率 38
图15  2001－2006年水泥出口量占总产量比例 38
图16  1999－2006年水泥产量与消费量情况 39
图17  我国2006年以来水泥价格 41
图18  我国主要水泥品种价格 42
图19  水泥行业主要上下游行业 43
图20  1994～2006年房地产开发投资增长情况 48
图21  2005～2006年规模以上工业增加值分月增速 49
图22  2006年工业利润和亏损额 50
图23  2003～2006年水泥行业投资完成情况 57