本报告共六章，分为四个部分。其中，第一章和第二章为第一部分，主要介绍了国际化纤行业的概况和中国化纤行业的发展状况；第三章和第四章为第二部分主要介绍了化纤行业的相关政策并对影响行业发展的因素进行了分析，进一步介绍了我国化纤产品国际贸易状况；第五章为第三部分，主要介绍了化纤行业的重点企业，并对行业内上市公司的经营进行了分析；第六章为第四部分，主要根据以上各章的介绍和分析，得出中国化纤行业的投资建议。

本报告主要观点如下：

04年全球化学纤维产量达到创记录的3790万吨，比上年增长7.7%。世界化纤产量的增长速度远高于天然纤维。亚洲在世界化纤生产中占据重要地位，而中国是亚洲最大的化纤产量大国。2004年中国的化纤产量已达1386万吨，同比增长21.2%，占世界总产量的40.1%。

04年中国化纤行业依然保持高速增长，增长幅度在20%以上。民营资本迅速进入化纤行业，民营企业和“三资”企业的产能占比达到了63.6%，行业资本结构发生了明显的转变。企业生产规模迅速扩大，大企业数量迅速增加。到2004年底年产5万吨以上的企业从2002年的48家增加到73家，合计产能占总产能的比例从45%提高到67%，

化纤行业经济效益继续较快增长，全年化纤行业共实现利润总额63.03亿元，再创历史新高，同比增加16.06%，净增8.72亿元；亏损企业亏损额13.94亿元，同比小幅增加6.48%；全行业亏损面下降到20.99%，同比下降2.03个百分点。分行业看，涤纶行业实现利润27.99亿元，占全行业的44.41%，成为行业的第一大盈利行业。

中国化纤行业国际贸易日趋活跃，贸易顺差巨大，但出口额及顺差增幅大幅回落，贸易形势日益严峻。化纤上游原料进口快速增长，过高的进口依存度大大加剧了原料市场价格的波动，也增加了行业的经营风险。

我国的粘胶纤维子行业发展前景较为乐观，具有较高的投资价值；而合成纤维子行业则由于竞争过于激烈以及受到原料的“瓶颈”约束，前景不容乐观，投资价值较低。

目录 3

表目录 5

图目录 6

第一章 国际化纤行业发展状况 7

第一节 概述 7

第二节 世界化纤行业发展特点 7

（一）世界化纤产量增长速度远高于天然纤维 7

表1-1 1999年-2005年世界化纤产量增长以及预测情况 8

（二）亚洲化纤产量占据主导地位 8

（三）中国是化纤产量大国 9

第三节 主要国家和地区概况 9

（一）韩国 9

表1-2 2001年-2004.6韩国化纤产量情况 9

表1-3 2003-2004.6韩国化纤出口情况比较 10

表1-4 2003年-2004.6韩国化纤进口情况比较 10

（二）美国 11

（三）台湾 12

第二章 我国化纤行业的发展现状 13

第一节 化纤行业现状概述 13

表2-1 2004年化纤及其主要品种产量增长情况 14

第二节 化纤主要产品介绍 16

（一）锦纶纤维 16

（二）腈纶纤维 19

表2-2 2004年腈纶纤维主要销往地区情况 19

表2-3 2004.12腈纶各规格品种出厂价格 19

（三）维纶纤维 22

表2-4 2004年维纶纤维主要销售流向 23

（四）丙纶纤维 24

表2-5 2005年上半年丙纶流入量各月省市排名 26

（五）粘胶纤维 28

第三节 04年化纤市场走势及发展特点 28

（一）走势 28

表2-6 04年主要化纤产品价格走势 29

（二）特点 29

表2-7 2003-2004年中国化纤行业资本结构情况比较 30

第三章 影响化纤行业因素分析 32

第一节 行业发展方针 32

（一）化纤总量发展适度，产能、产量增速保持在7-15%之间 32

（二）行业结构调整目标 32

第二节 世界经济和中国经济发展的影响 33

第三节 后期过度对行业的影响 34

（一）关税水平继续下降 34

（二）服务贸易开放进程加快 34

（三）后配额时代国际贸易摩擦继续加剧 34

第四节 化纤行业运行的周期性影响 35

第五节 世界原油市场变化对化纤行业影响 35

第四章 化纤进出口分析 36

第一节 中国化纤行业国际贸易现状及特点 36

（一）贸易顺差巨大，但出口额及顺差增幅大幅回落 36

（二）化纤上游原料进口快速增长，对外依存度大幅度提高 36

（三）化纤的出口主要依托下游化纤纺织品、服装出口 37

（四）化纤出口增速很高，但绝对数量较少 37

第二节 化纤进口分析 37

表4-1 2004年化纤及其主要品种进口量增长情况 37

表4-2 04年化纤产品供应量分析 38

表4-3 04年1-12月化纤产品总进口量值表 39

表4-4 2004年1-12月化纤产品主要进口国量分析 39

第五章 化纤行业运行及重点企业分析 41

第一节 化纤行业运行经济指标分析 41

表5-1 2004年化纤行业经济效益分析 41

第二节 重点企业介绍 42

（一）山东万杰集团公司 42

（二）浙江桐昆化纤集团股份有限公司 42

（三）浙江远东化纤集团 43

第三节 化纤行业上市公司分析 43

（一）资产状况 43

（二）负债情况 44

表5-2 化纤行业上市公司资产负债情况 44

（三）经营效率分析 45

表5-3 化纤上市公司营运能力分析 45

（四）盈利能力分析 46

表5-4 化纤上市公司盈利能力分析 46

（五）成长能力分析 47

第六章 中国化纤行业投资建议 50

表目录

表1-1 1999年-2005年世界化纤产量增长以及预测情况 7

表1-2 2001年-2004.6韩国化纤产量情况 8

表1-3 2003-2004.6韩国化纤出口情况比较 9

表1-4 2003年-2004.6韩国化纤进口情况比较 9

表2-1 2004年化纤及其主要品种产量增长情况 13

表2-2 2004年腈纶纤维主要销往地区情况 18

表2-3 2004.12腈纶各规格品种出厂价格 18

表2-4 2004年维纶纤维主要销售流向 22

表2-5 2005年上半年丙纶流入量各月省市排名 25

表2-6 04年主要化纤产品价格走势 28

表2-7 2003-2004年中国化纤行业资本结构情况比较 29

表4-1 2004年化纤及其主要品种进口量增长情况 36

表4-2 04年化纤产品供应量分析 37

表4-3 04年1-12月化纤产品总进口量值表 38

表4-4 2004年1-12月化纤产品主要进口国量分析 38

表5-1 2004年化纤行业经济效益分析 40

表5-2 化纤行业上市公司资产负债情况 43

表5-3 化纤上市公司营运能力分析 44

表5-4 化纤上市公司盈利能力分析 46

图目录

图1-1 1999年-2005年世界化纤产量增长趋势 9

图2-1 1995年-2004年中国化纤产量增长情况及趋势 14

图2-2 2004年化纤产品主要销售地区占全国总销量比重情况 15

图2-3 2004年化纤产品产量构成情况 16

图2-4 2003年化纤产品产量构成情况 16

图2-5 03年-04年锦纶产能、产量比较 17

图2-6 2005年1-5月锦纶产量图 18

图2-7 2005年1-5月锦纶库存量 19

图2-8 2005年1-5月腈纶产量情况 21

图2-9 2005年1-5月腈纶短纤维、腈纶毛条产量情况 21

图2-10 2005年1-5月腈纶纤维销售量情况 22

图2-11 2005年1-5月腈纶短纤、腈纶毛条销售量情况 23

图2-12 2005年1-6月维纶纤维产量情况 24

图2-13 2005年1-6月维纶纤维销量情况 25

图2-14 2005年上半年丙纶纤维产量增长情况 25

图2-15 2005年上半年丙纶纤维销量情况 26

图2-16 2005年上半年浙、苏、京、沪、冀丙纶流入量占全国比例 28

图2-17 2005年上半年滇、鄂、鲁、闽、蜀丙纶流入量占全国比例 28

图2-18 2004年1-10月粘胶纤维产品产量比重情况 29

图4-1 2003-2004年化纤主要进口国家和地区进口量对比 39

图5-1 2000-2005.3化纤上市公司资产状况 44

图5-2 化纤上市公司资产负债率比较 45

图5-3 化纤上市公司主营收入增长情况比较 48

图5-4 化纤上市公司净利润增长情况比较 49

图5-5 化纤上市公司主营收入增长情况比较 50