一、风险：机遇与威胁并存

风险简单来讲是未来不确定性对企业实现其经营目标的影响。风险的概念从历史上讲有很长的时间，在中国有几千年的历史。但多年来在各个领域包括政治学、经济学、统计学、金融学等等，大家对风险还没有一个统一的定义，很多定义都是有一些好说不好算，好算不好说的特点。风险是和未来有关的，过去的事、现在的事都没有风险。之所以说和未来有关是因为未来的不确定性。风险是对我们目标的影响，目标越高风险值就越大，目标越低风险值就越小，如何要逆流而上，风险就很大，如果随波逐流风险就很小。这是现代企业管理中出现的概念，我们看实线就是我们企业要实现的目标，但实际发生的情况可能是不如意的，因为未来是不确定的，市场走向变化、国家新政策、新技术产生、新对手的产生等等，都会跟我们的预计行为有些偏差。也就是说我们计划的企业路径是实线，而事实走的路线可能是虚线，这是未来各种可能的集合，构成了一个路径空间，这就是我们讲的风险管理的对象。那么看一下我们有哪些风险，这里有简单的分类，可以分成内部风险，外部风险，稍细一点可以分成几类，比如在这里可以分为战略风险、财务风险、运营性风险、危险性风险四类。分类也不是绝对的，举一个例子，大家如果对银行的风险管理就知道银行的风险管理是根据巴塞尔协议做的，出于监管对银行风险分为三类，市场风险、操作风险、运营风险。换句话说把这个风险分到哪一类实际上并不影响对风险的管理。纯粹风险、机会风险两类，纯粹风险不会给企业带来盈利，顶多是持平，比如火灾、地震、台风，没有人会因为台风赚钱。另外一类风险叫机会性风险，蕴含着盈利和损失两种可能，比如战略风险、市场风险，股票市场价格的波动。这些风险是盈利与损失的机会并存。企业的风险和企业的资源有很相似之处。企业风险实际上是企业资源，因为要去占有风险，管理风险，从风险里创造价值，就跟企业占有一些其他的资源一样。风险对于一个企业来讲，是非常重要的，如果企业的风险水平太低了，盈利水平也不太高。比如想取得比银行存款更高的利润，这就是风险溢价。你怎么把比较高的风险转到风险溢价，这部分溢价从哪来的呢？就是通过管理来的，所以所有的投资人都要关心风险管理。原来我们讲没有风险就没有回报。现在要讲没有好的风险管理，也没有好的回报。现在风险管理已被公认为是企业管理的核心内容。一个企业无论大小，无论从事什么行业，无论是在中国还是在美国，无论你做什么产品，无论你的文化怎样，都要做风险管理。

无线市场是一个很大的市场，几乎是无限的。但这里还要划一个问号，市场到底有多大现在没有人知道。潜在规模很大，地域辽阔，同时市场发展又非常迅速，特别是中国的发展，现在已经超过了3亿用户，现在中国已超过美国成为世界上第一大无线通信市场。另外用户的发展也跟文化有关，像NTT，DoCoMo很成功，但欧美市场则不同。3G激发了人们无限的想象空间，有了那么大的带宽，我们可以如何。掌中的终端可以做多少事，这个市场看起来很大，另外无线市场并不是无风险的市场，因为大家知道机遇和风险是成正比的，你看到的东西别人也看到了，所以竞争是很激烈的，特别是无线通信市场，技术方面变化是很快的。昨天讲3G，今天、明天3G、4G、5G就出来了。今天在做手机，明天IT方面又出一个什么东西。无论是标准的研究，实用技术的发展风险是很大的。同时这个市场变化也很大，大家知道这个市场肯定很大，到底做什么东西？我们知道DoCoMo一下红遍半边天，但我们要做什么，哪些应用可以让用户高高兴兴掏钱？这个问题也很复杂。另外也有一个时机的问题，现在推出还是将来推出？现在推出成本高，半年后推出可能就晚了。最重要的竞争还有一个，因为很多人都在盯着这块大饼，你看到的东西大家都看到了，很多国际化标准组织在做，所有人都知道技术未来可能往哪个方面走，这个风险非常大。

举一个3G风险有多大的例子，铱星公司，摩托罗拉91年推出计划后，找到了大量的投资。当时是围绕77颗低轨道卫星做网，铱是元素表中第77位元素，所以叫铱星，公司技术研究很成功，资金也到位，97年6月份在美国成功上市，当时上市20元一股，98年11月正式投入商业运营，在早些时候，股票从20元涨到70元。当然投入商业运营的时候，全球已开通了，实现了5个W，何时、何地、何人、什么方式，干什么事都可以用这种方式。但同时因为这个公司客户不够，以及一些技术问题，不到一年时间，就申请破产了。当时9000万美金的债券到期没办法付，因为每月设备维护就要几亿美金，2003年4月8日正式破产。当然这个公司现在的一些资产被私人公司接手过去，搞了一些新技术降低了成本。这个公司还在运营，改名叫铱星系统。我们分析一下原因，从97年到破产两年的时间，像一颗慧星一样，一闪而逝。破产有两个原因，第一是技术过于超前，维护成本巨大，第二是市场价格定位过高，客户太少，导致维持不住。另外是进展太快，销售系统跟不上，找不到很好的客户。另外全球开放通信市场还没有形成，所以造成铱星公司在开拓全球市场的时候有些力不从心。最后主要的原因是手机的普及，铱星公司开发过程中，手机的全球联网，特别是GSM已经谈成了，人家就不用铱星，用手机了。导致这个公司除了有特殊需求的用户之外没什么人用。所有人当时处于那个年代，也是想到那个市场无线年代，成熟的技术，所以这个时候管理者要考虑投资风险的问题。

投资风险是企业决策风险的一部分，主要的内容就是投资前的风险管理，包括决策内容，决策过程和投资过程执行中的风险管理以及投资执行后的评估风险管理等等。和一切风险管理的内容一样，投资风险管理方法论我们也是实现全部管理的框架，包括有效的程序和体系。我们还是看投资决策风险，首先是一个战略性的风险。对于战略性风险除了操作、执行方面的内容，战略层面的投资失误差不多三个原因，第一开始的目标是错的。企业的战略是错误的。或者说企业的战略是对的，但投资的目标和企业战略的目标不匹配。第二目标对，但风险战略有问题。第三是你的资源准备不足，估计到了风险，但风险真来了，资源储备不足。至于要把风险战略结合进企业整个重大投资的过程中，有一点要非常注意的，做到风险与收益的平衡。

评估风险有三步，辨识、分析、评价，有一些具体的方法。另外怎么做到自身资源的匹配呢？这里有一些方法，时间、技术、产品、人力、资金等等诸多因素，在考虑资源匹配的时候可以简单画一个表。现有资金多少，需要资金多大，中间有差距，怎么弥补缺口？要做一个现实的估计，以保证资源的匹配，这个时候才能做到比较好的投资决策，这是投资决策的内容。投资决策的过程是很重要的，过程不对内容是很容易做错的。拍脑袋做出正确投资决策的时候是有的，但不足以引以为鉴。作为企业管理来讲，还是要有一个很好的流程。这个流程简单提示几点，第一是重大决策的认定。一个五千万的企业，可能投资一、两百万就是重大投资，对几百亿的企业投资500万都是小事，所以要有相应的授权，但重大投资的认定权利在董事会。认定后要有立项、可研、审批、授权调整、时间限定等等。不要把整个企业可行性研究变成可批性研究。最后是集团董事会和管理层对企业风险要有一定的责任，尤其是像战略风险，重大决策、投资决策的风险，从上到下的管理，投资决策非常重要。(if002)