据金融时报报道，全国人大财经委副主任委员、中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵9月17日在“2011中欧·华安锐智沙龙”上表示，今年第四季度和明年中国经济将面临更大的挑战，2012年中国经济增速放缓将成为大概率事件，应通过优化货币政策和金融政策着力点，促进经济发展平稳转型。

    吴晓灵在分析当前国内外经济形势时指出，今年我国实行积极的财政政策与稳健的货币政策，以及淘汰落后产能、发展节能降耗产业的经济政策，总体上保证了经济平稳发展。但受主权债务危机影响，世界经济复苏的步伐将放缓，同时，当前中国经济正面临通货膨胀和财政债务的压力，这意味着政策方面不能再走信贷和财政双扩张的道路。内外环境的变化使得四季度和明年中国经济将面临更大的挑战，2012年中国经济增速放缓成为大概率事件。

    她认为，造成明年中国经济增速放缓的原因：一是外需的减少给中国经济增长带来更大的转型压力；二是落实“十二五”规划，实现经济结构调整和发展方式的转变，会使一些产业减速；三是房地产调控，高铁、高速公路等基础设施的发展战略调整，也会减少投资拉动的动力；四是政府投资能力受限，内需增长乏力，而外资减少使得经济增长的动力减弱。

    吴晓灵说，面对这样一种经济环境，走双扩张道路已经不可能，否则只能积累矛盾。如果中国政府再次放松银根和财政发债的约束，未来将面临大量债务，对于中国这样一个有13亿人口且没有建立起完整社会保障体系的国家来说，将会是很大的问题。对于“中央政府和地方政府债务加起来才47%，还有余地”的说法，她表示不应太乐观，原因是这些账目并不清晰透明。因此，在政府债务问题上要格外地谨慎。

    谈到当前金融问题时，吴晓灵提出，要优化货币政策和金融政策着力点，促进经济发展平稳转型。首先，以控制通货膨胀和保就业为目标确定货币政策的取向。从目前通胀趋势和就业状况看，货币政策应保持稳定状态。她认为，未来几年中国为了实现经济结构的转型，保持3%至5%的通货膨胀率是必要的，并可能是一个常态。在通货膨胀从适度通胀到恶性通胀的边缘之间，货币条件不宜放松，政策须保持稳健，不宜做大的调整。同时，她表示，近三年巨大的货币存量和今年预定的货币信贷目标，与经济发展要更加注重质量的要求是相适应的，当前货币政策从总量上是适合的，但结构上有问题。

    第二，搞活金融，用深化改革提高资金配置效率，促进经济有序调整。这是下一阶段，无论从货币政策和金融政策上着力的关键，不是量的扩张而是要搞好现有货币资金和金融资产的盘活，“把有钱人投资的渠道和需要钱的人的筹资渠道打通”。为此，她建议，一方面完善多层次资本市场，给中小企业增加股本融资的渠道，建立资本市场升级降级的机制，让市场选择上市企业；另一方面，给公司以债务工具的选择，促进债券市场的发展，让更多的大型企业和优质中小企业，能够到债券市场上融资，从而把有限的贷款资源让给不具备发债条件的企业，让他们到银行融资。另外，还应该改进银行贷款管理方式，减少企业过桥贷款压力，减少市场资金人为紧张和信贷市场的寻租机会，同时，放开信贷市场，引导民间借贷阳光化。