发布时间：2011-04-13 09:13:46
来源：清科研究中心
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清科研究中心认为，2011年第一季度中国并购市场存在如下三个引人注目的特点：
跨国并购爆发式增长：海外并购和外资并购“双剑齐发”，交易额狂翻数倍
清科研究中心数据显示，本季度跨国并购呈现了强势增长，并购案例共完成41起，披露金额的31起案例并购金额高达83.28亿美元，占本季度中国市场并购总额的58.8%。跨国并购交易总额与上一季度的23.69亿美元相比，环比增长高达251.5%，与去年同期的23.30亿美元相比，同比增长也高达257.4%；并购案例数也实现了环比增长105.0%，同比增长5.1%。
跨国并购交易中，海外并购的交易金额增长尤为迅猛。本季度，海外并购案例共完成19起，披露金额的15起案例并购金额为55.78亿美元，占本季度中国市场并购总额的39.4%；平均并购金额高达3.72亿美元。海外并购交易总额环比增长高达438.3%，同比增长211.6%；并购案例数环比增长72.7%。
同时，外资并购的交易数量和金额也呈现激增的态势。外资并购案例共完成22起，披露金额的16起案例并购金额为27.50亿美元，占本季度中国市场并购总额的19.4%；平均并购金额达1.72亿美元。海外并购交易总额环比增长106.3%，同比增长高达408.9%；并购案例数环比增长了144.4%。
跨国并购的强势增长，一方面是由于后金融危机时期，全球经济已经全面复苏，经济二次探底的风险降低，发达国家推行多轮量化宽松政策，资本流动性显著增加，资金寻找出口。众多大型跨国公司手握重金，并购重组动力强劲。包括中国在内的新兴市场国家已成为并购的首选目标之一，众多外资在中国寻找并购机会。而另一方面，中国作为新兴经济体，特别是“金砖四国”之一，在后金融危机时代发展势头强劲，整体实力迅速提升，大量企业在国家政策的鼓励下加快了对外扩张和国际化的步伐，海外并购也迅速升温。
中国并购市场三驾强势“马车”：房地产、能源及矿产和生物技术/医疗健康
从行业分布来看，2011年第一季度中国并购市场完成的227起并购案例广泛分布于房地产、能源及矿产、生物技术/医疗健康、机械制造、食品&饮料、化工原料及加工等二十多个一级行业。
从并购案例数来看，房地产行业的并购活动最为活跃，共完成32起并购案例，占比 14.1%；在国内地产调控、信贷政策持续收紧和融资渠道几近掐断的大环境下，房地产市场融资饥渴，行业的大洗牌加速，房地产并购市场依旧保持了火爆态势。其次是能源及矿产行业，共完成21起并购案例，占比9.3%，排名第二。位居第三名的是生物技术/医疗健康，共完成16起并购案例，其中尤为引人注目的是医药企业的并购，占据了11起案例。在国家医药产业政策的推动下，医药行业整合方向以及调整组织结构的五大具体目标已经明确，医药行业将通过并购重组加快产业集中的进程。
从并购金额来看，能源及矿产行业名列榜首，20起披露的并购交易涉及金额达44.17亿美元，占本季度并购总金额的31.2%，平均并购金额高达2.21亿美元。本季度能源及矿产行业发生了一系列大手笔的海外并购案，其中，中石化收购美国西方石油公司阿根廷子公司的交易是本季度并购金额最大的一起交易。其次为化工原料及加工行业，披露金额的11起案例，并购金额达到23.44亿美元，占比16.6%，平均并购金额高达2.13亿美元。电子及光电设备行业居第三位，涉及金额13.47亿美元。
VC/PE相关的并购数量同比增长176.5%，并购金额同比增长562.9%
清科研究中心数据显示，2011年第一季度VC/PE相关企业共发生47起并购交易，同比增长176.5%，环比增长了38.2%；42起披露价格的并购交易涉及金额41.98亿美元，同比增长高达562.9%，环比增长达208.5%，从行业分布来看，47起VC/PE相关的并购案例分布在电信及增值业务、互联网、房地产、生物技术/医疗健康、机械制造、食品&饮料等十八个一级行业。其中，电信及增值业务和互联网行业成为本季度VC/PE相关并购最为活跃的行业，分别发生6起并购交易。VC/PE相关的并购的强势增长，是由于越来越多的投资机构在IPO上市竞争激烈的形势下，已经开始将并购做为其资本退出的重要方式之一。
