新股发行制度可能有一些新意，而落实“三公”原则，兼顾融资和投资功能才是关键。

　　李大霄：新股发行制度改革已经不是第一次了，修改后的IPO征求意见稿可能会在“十一”前后公布，这次改革可能有些新意：其一，从根本上抑制一级市场的泡沫，抑制“三高”（即高发行价格，高发行市盈率，高比例超募）现象的出现。其具体的措施有强化中介机构责任，上市公司如果出了问题，券商、会计师、律师负有连带责任，将被一起处罚。其二，尝试优先股的发行，可能先在银行股中试点。其三，市值配售新股，可以使二级市场的普通投资者享受到改革的红利，也有利于吸引更多的存量资金、增量资金支持一级市场。其三，退市制度的实施，为了使上述改革取得成效，还需要对《证券法》有关条款进行修改。至于IPO重启的时间，预计会在重要会议以后，今年底以前。目前市场担心的是IPO重启初期就出现“井喷”现象，使市场不堪重负。但我相信管理层会看到这一因素，并采取相应的措施。

　　解学成：客观地讲，任何一个资本市场，其投资功能和融资功能都是相辅相成的，没有只有投资功能而无融资功能的市场，也没有只有融资功能而无投资功能的市场。A股IPO已经停了近一年时间，按理说，会在不久的将来重启，不会长期停下去。因此，我们应该端正心态：一方面，不要担心IPO重启，而且也于事无补；另一方面，应该积极进行新股发行制度的改革，我认为，改革的核心是真正落实“三公”原则，对上市公司、中介机构的造假行为零容忍，不能让其得到好处，这就要求监管层必须充当自己的角色。对于市场呼声很高的新股发审注册制，我估计不会很快推行，将有一定过渡期，因为这是一个系统工程。据我们了解，实行注册制的市场，对新股公开发行的审查也是非常严格和细致的，并非像有些意见认为的仅是简单备案。

　　秦茂军：IPO不可能在短期内重启，因为目前监管层还有很多顾虑，如新股发行配套规则、承销配售方式等一些技术问题需要解决，市场各方均衡博弈的新股定价机制也未建立等。除非股指上穿2500点甚至3000点；除非按市值配售新股，除非新股发行量中有相当一部分为优先股。只不过随着一次次的政策发布及消息传播，对市场的影响还是客观存在的。至于市场呼声很高的新股发审注册制更不会很快推行，将有一定过渡期。我认为，现在市场更应该关心新股发行制度改革的内容，包括如何减少上市公司的造假行为，如何有效大抑制三高；如何强化中介机构的责任；如何应该尽快健全A股市场退市机制；如何使二级市场的普通投资者享受到改革的红利等。同时，市场扩容处除了新股发行外，再融资同样是影响市场的重要因素，如何将优先股发现落到实处等。