投资者企盼：制度不断完善 供需渐趋平衡 投资变得更有价值

　　完成了龙年的“翘尾”之后，处于反弹进程中的A股未能在蛇年首个交易日如期实现“开门红”。

　　不过，这并不妨碍投资者们对蛇年A股怀有更多期待。

　　期待之一：制度体系不断完善

　　刚刚过去的龙年中，管理层力推一系列制度改革，试图帮助A股摆脱“重融资、轻回报”的扭曲状态，重构其价值体系。这一努力在蛇年仍将延续，并成为投资者对市场最热切的期待之一。

　　在新股发行“空窗期”持续数月，IPO何时重启尚未可知的背景下，酝酿中的新一轮发行制度改革显然受到更多关注。如何让IPO企业业绩回归真实？如何避免新股发行中的“三高”顽疾？如何让扩容不再成为引发投资者忧虑甚至恐惧的“洪水猛兽”？将在蛇年启动的新一轮发行制度改革被寄予厚望，而能否在合理配置资源的同时有效发挥定价功能，无疑是其核心所在。

　　期待之二：市场供需渐趋平衡

　　一边是不断扩容的股市罹患“资金饥渴症”，一边是规模庞大的长期资金面对波动的市场裹足不前。困扰市场多年的供需矛盾，能否在蛇年出现转机？

　　养老金、公积金入市未有时间表，但蛇年其他长期资金纷至沓来却已有迹象。在QFII、RQFII持续扩容的同时，不少保险公司在其新年投资策略中将权益类占比由“严格限定”调整为“弹性限定”。

　　而伴随市场震荡反弹，一度在场内外观望的投资资金有望陆续回流。这无疑也会使得蛇年证券市场的供需矛盾获得有效缓解。

　　期待之三：合理回报让投资更有价值

　　2013年新年伊始，上海证券交易所《上市公司现金分红指引》便正式出炉。通过获取合理的回报让投资变得更有价值，也由此成为投资者对于蛇年股市的又一大期待。

　　过去的几个月间，严厉的财报专项检查让混迹在IPO申请者行列中的“南郭先生”知难而退，重罚“只荐不保”的中介机构，也对粉饰报表导致的上市后“业绩变脸”形成了有效震慑。伴随年报披露大幕拉开，又将有多家上市公司因连续亏损而陷入“保壳”困境。投资者有理由期待，随着退市制度逐渐发挥优胜劣汰的效用，会让他们的投资变得愈来愈有价值。