（原标题：瑞达期货：棕榈小幅下跌，维持盘整格局）

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五涨逾1%，并触及三周高点，因市场预期马来西亚棕榈油减产且印尼库存下降。BMD指标2月毛棕榈油期货合约连升第三日，收涨1.1%至每吨2,068马币。该合约盘中触及11月22日以来最高价位每吨2,071马币。

国内走势：棕榈油1905合约小幅下跌，开盘4510元/吨，收盘4488元/吨，持仓量增加4984至428694手。

消息方面：船运调查机构Intertek TestingServices公布的数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油产品出口量为525939吨，较上月同期的551857吨下降4.7%。出口检验公司AmSpec Agri Malaysia公布的数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油产品出口量为524083吨，较上月同期的549488吨下降4.6%。

现货方面：张家港地区报价：24度棕榈油4200元/吨（+20）；天津贸易商报价，24度棕榈油4190元/吨（+0）；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4100元/吨（+10）。截至12月14日，国内棕榈油港口库存为44.9万吨。

观点总结：随着交割月临近，近月合约空头获利了结，呈现减仓反弹，不过主产地库存高企以及国内棕榈库存增加对近月合约构成上涨阻力；市场预期未来两三个月产量下滑，后期库存攀升空间有限，为远月期货提供支撑，不过中国采购一季度美豆船期，令远期国内油脂供应增加预期升温，导致棕榈油远月短期上下两难。P1905合约盘整格局延续，支撑位4416元/吨，压力位4560元/吨，建议单边暂时观望，买棕抛豆油1905合约套利组合谨慎持有，止损价差参考900元/吨。

瑞达期货农产品研究小组

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