中金发表研报表示，高鑫零售（06808）2016 业绩超预期，维持“推荐”的评级，但将目标价上调 15.82%至 10.69 港元。

    中金称，高鑫零售公布 2016 年业绩，收入 1004 亿元，同比增长 4.2%；净利润 26 亿元，同比增长 5.2%，每股盈利 0.27 元。

    中金看好高鑫零售2017年盈利，鉴于CPI 指数提升的大环境：CPI 指数提升将直接增加超市的客单价；储值卡销售复苏，2016年销售增速转正；O2O业务发展或将驱动同店销售增速。2016年，36家门店推出了O2O服务，对门店销售贡献率为 6.4%。此外，公司正在积极开发具备强大线上能力的合作伙伴；2017 年，B2C 业务的亏损有望收窄。

    该行将 2017、2018 年每股盈利预测分别从人民币 0.29 元与 0.33 元上调 4%与 8%至人民币 0.3 元与 0.36 元。

    中金表示，目前，公司股价对应 26.6 倍的 2017 年市盈率。该行维持“推荐”的评级，但将目标价上调 15.82%至 10.69 港元，较目前股价有 22.87%上行空间。目标价基于 28 倍的 2018 年市盈率。风险：消费增速进一步放缓。