铜期货CU1901市场概览

昨结算

最新价

涨跌

涨跌幅

成交量

持仓量

日增仓

49930

49390

-540

-1.08

120262

120804

-8130

波动率概览

合约

IV

变化

HV30

变化

百分位

到期剩余时间

CU1901

16.09%

-0.21%

12.33%

-0.14%

14.32%

21

CU1902

16.01%

-0.62%

12.78%

-0.12%

16.10%

52

注：IV为平值看涨和看跌的隐含波动率均值；HV30为期货30日历史波动率；到期剩余时间为自然日。

铜期权CU1901市场概览

看涨期权C

看跌期权P

日增仓

涨跌幅

最新价

行权价

最新价

涨跌幅

日增仓

-52

-20.73%

1652

48000

258

65.38%

-86

330

-26.93%

966

49000

575

46.31%

-40

302

-32.57%

501

50000

1108

36.29%

60

小结

当前的同期历史波动率和隐含波动率皆处于低位水平，隐含波动率处于30分位附近，短期或难有明显上升。

标的期货观点

中美就经贸问题达成共识，决定停止升级关税等贸易限制措施，利好全球经济发展，但贸易关税问题完全解决还有待后续发展。加拿大Teck Resources已选择日本住友商事为合作伙伴，共同开发并扩大智利北部的大型铜矿项目，使铜产量在2017年2.34万吨提高至30万吨，整体上对铜价有所利空，叠加下游需求较为疲弱，短期料震荡偏弱，CU1901合约弱势下跌，关注支撑位48700元/吨，压力位50200元/吨。

期权策略建议

方向性策略：可高空低多策略，建议在标的期货49300元/吨附近，买入CU1901-P-48000,参考目标位49000元/吨，止损位49450元/吨。

波动率策略：可构建宽跨式组合，吸收时间价值，卖出CU1901-C-52000,同时卖出CU1901-P-48000，以突破48000元/吨和52000元/吨为离场标志。