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香港作为国际金融中心的核心竞争力在哪里
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发布时间:2016-06-07 10:04:14   来源:《法人》   作者:

    

    金融中心的核心竞争力在哪里


    香港若想保持竞争力,必须着重考虑如何修补缺点,大力发展债券市场、大宗商品市场,加快建设全面、多元化的国际金融市场体系,不断拓展金融市场的深度和广度。


    文 《法人》特约撰稿 高峰  


    目前,金融改革正在国内不断深化,金融创新此起彼伏。但改革不会是一帆风顺的,在各类金融创新尤其是互联网金融高速发展的同时,也不断暴露出种种风险以及监管不足、信用缺失等问题。


    由于地域和经济发展环境的不同,各地金融改革创新中的策略和模式各不相同。在这一过程中,吸取先进地区的经验必不可少。香港一直是国际金融中心之一,其在金融领域取得的成就有目共睹。近年来,关于上海、深圳等内地金融中心赶超香港的说法此起彼伏,香港也在重新审视自己金融中心的地位。


    但国内金融改革困难重重,尤其在竞争力提升方面,还有很长的路要走。而香港也应审时度势,重新定位自己的金融政策。金融中心当然不是只能有一个,各具特色的金融中心不仅不会恶性竞争,反而将为地区带来完善的金融服务。


    香港难被取代


    当前,内地深化金融改革为香港提供的机会非常多,包括与人民币国际化有关的改革,对于香港金融市场是非常大的利好,如深化金融改革必然会使得中国内地的资产资本化带来新的提升。


    过去这么多年,内地用户对金融类产品、金融交易不怎么信任,把钱和财富放到房地产等有形的资产里面。随着内地金融改革的深化,人们对金融的信任度自然会提升,这样会导致更多的资产达到资本化、金融化的效果,这样对香港金融服务的需求必然会增加。


    香港国际金融市场竞争力近期备受西方质疑。先是今年3月,评级机构穆迪和标准普尔把香港的评级展望由“稳定”下调至“负面”;随后4月初,英国智库机构Z/Yen发布全球金融中心指数显示,香港首次跌出前三甲,排名被新加坡超越。


    美欧和日本不少唱衰香港经济的声音借机抬头,指出三大世界金融中心“纽伦港”(纽约、伦敦、香港)之称将不复存在,转而被“纽伦坡”(纽约、伦敦、新加坡)代替。香港国际金融中心的地位真的不保了吗?


    笔者认为,受惠于人民币国际化、“一带一路”和内地经济向消费服务业转型,香港无须惧怕国际金融中心的地位会受到动摇。而且在“一国两制”优势下,香港会继续主导人民币国际化发展。同时,也看到有专家表示,香港的亚洲金融中心地位25年内难被其他地区取代。


    香港在某些方面是有固有优势的。数据显示,2015年港交所在IPO方面的集资总额高居全球榜首,新上市公司数也创出历史新高,而同期新加坡挂牌上市的企业融资额降至2001年以来最低点。香港是全球重要的金融中心、股票市场、融资市场,另外IPO融资额在全球排名前列。


    香港的资本市场稳健成熟,信用状况良好,加上法制完备、资讯自由流通、专业人才汇聚,凭借这些优势,香港一直在国际金融市场占有重要席位。


    香港连续22年获选为世界最自由经济体系,香港的经济繁荣有赖于法治精神和自由经济,而香港与内地紧密的关系,使香港成为不少企业拓展全球市场的选择。另外,内地人民币国际化的进程,会进一步巩固香港成为人民币离岸市场中心和国际金融中心的地位。


      还有多重利好机遇


    有人认为,香港金融指数和排名的下滑是受内地经济下行的影响,这种看法无疑显得过于简单。其实,内地经济发展对香港带来的机遇比拖累多。


    全球经济都面临下行风险,许多先进经济体复苏缓慢,有部分新兴经济体更陷入衰退。而内地在过去几年经济高速发展,对全球经济增长的贡献显著,未来更是能为香港提供多重利好机遇。


    “十三五”规划中明确提出,强化香港成为人民币全球离岸人民币业务枢纽地位,“一带一路”也让香港有新市场可拓展。从具体数字看,一季度内地流向香港的直接投资为206.8亿美元,同比增长61%。香港若能抓紧机遇,金融中心地位依旧稳固。


    比如,在绿色金融领域,随着全球合力减少碳排放,“一带一路”的基建投资有相当比例与环保相关,内地也在加强环境保护。单是“十三五”期间与内地相关的绿色金融融资需求就将达770亿美元,估计其中最大需求将来自珠三角一带,令香港自然成为绿色金融最大需求的金融中心。


    近日,中国人民银行公布了支持广东、福建和天津自贸区扩大人民币跨境使用的实施细则,其中包括不少重要的政策创新和突破,给香港金融业提供很多合作机会和空间。


    有分析表示,三个新自贸区企业有较强融资需求,它们的加入必将提升香港的国际资产管理和融资中心地位,香港各银行也可以借机拓展现金管理业务。这对香港金融业来说又是一大利好。而这样的机遇,只要香港能用足用好,未来肯定还会再出现。


      保持竞争力是核心


    虽然香港国际金融市场竞争力依旧强劲,但不可否认的是,排名的变化确实反映了香港经济中的一些问题,值得反思。


    有分析指出,香港排名输给新加坡,是因为新加坡胜在有商品交易市场。新加坡是亚洲最大的橡胶、原油、铁矿石等大宗商品交易中心,而香港则拥有股市、债券市场、大宗商品市场和外汇市场。


    不过长期以来,香港偏重股票市场发展,债券市场、商品交易和外汇市场发展深度不够,令几个市场发展步伐较慢。无论是横向拓展与其他市场合作,还是纵向改革几个市场的体制,香港都有欠缺。


    香港若想保持竞争力,必须着重考虑如何修补这些缺点,大力发展债券市场、大宗商品市场,加快建设全面、多元化的国际金融市场体系,不断拓展金融市场的深度和广度。


    另外,还有一个对香港不利的因素,就是其社会氛围。近年来香港社会上出现了一些政治化倾向,市场环境方面也落后于新加坡。


    虽然近一年多来,新加坡也面临较大的经济增长压力,但总体看,新加坡政局、市场环境皆稳定,开放程度不断提高,资本进出自由,受到的各种非经济因素干扰很少。


    相比之下,香港这一年多来政治环境不稳定,已经影响到经济发展。商业贸易、旅游业、房地产等经济产业都出现较大幅度下滑。2015年香港与内地贸易额同比下降8.3%,旅游业和零售业更是连续数月“跳水式”下跌。


    社会的经济、政治环境和法治意识对排名来说都很重要,香港想保持竞争力,前提是必须拥有稳定和谐的政治环境。否则,目前所有的这些固有优势都无法发挥,甚至还会危及香港金融的发展与稳定,自由港的地位也将受到影响。


 
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