防护用品、检测试剂生产及服务企业业绩暴增。疫情是影响医药生物企业2020年业绩的主要因素之一。受疫情影响，达安基因、东方生物、振德医疗、圣湘生物、英科医疗、之江生物2020年业绩同比增长均超过15倍，华大基因、硕世生物、蓝帆医疗、明德生物等业绩也翻了5倍以上。

　　2020年一季度是国内疫情较为严重的时期，不少医药企业业绩受到影响。2021年一季度，在正常经营的情况下，多数企业业绩同比或有较大幅度提升。

　　国信证券在近期发布的研报中表示，去年同期医院停诊影响了部分公司业绩，21Q1 在低基数效应以及疫情后业务正常恢复的双重作用下，绝大多数公司业绩快速增长。

　　国务院发布重要措施，中医药产业有望加速转型国务院近期印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，结合文件措施，中医药企业转型步伐有望加快，有望在中医药领域内开辟多种转型路径。

　　一方面，结合循证医学体系研发和证明中药疗效将是中医药长期发展方向，部分品种可结合循证医学，转型创新型中药。另一方面，中药医保管理更加严格，可转型“医保免疫”的普通消费品，转型具有刚需属性的日用消费品能够获得抗通胀的收入来源。

　　此外，中药制造企业时常面临中药材价格波动和供应不稳定的风险，中药行业迫切需要确保高质量、低成本且供应稳定的中药材生厂商。建议关注以岭药业、片仔癀、云南白药、白云山。

　　行业进入研发创新新时代，未来成长空间广阔一方面，科创板上市规则整体利好研发创新型药械公司及创新服务产业链，主板创新服务产业链相关标的有望重塑估值。另一方面，我国药械创新水平与国际巨头仍有差距，未来发展空间广阔。

　　行业在资本市场发展情况当前医药板块占A股总市值超过9%。年初至今板块以结构性行情为主，整体表现跑输沪深300，相对估值处于历史中等水平。2020Q4基金医药持仓比例14.22%，相较20Q3下降0.82pp。

　　投资建议建议持续关注创新药械与创新服务产业链、疫苗、连锁药店、医疗服务、医药消费板块。