进入12月，豆粕行情延续前期低迷态势，但中旬开始，豆粕价格迅速从底部脱离，并一反常态逆势上行，在即将结束的2020年再度走出小牛行情。

　　截至12月28日，国内豆粕均价为3277元/吨，较12月初上涨117元/吨，同比去年上涨464元/吨，涨幅高达16.49%。全年来看，豆粕行情走出了较为流畅的上涨行情。

　　本月的23日，豆粕期货再创年内新高达3362元/吨，较年内最低点2527元/吨，累计上涨835元/吨，振幅达33.04%。

　　本月的上涨行情主要支撑来自于成本端美豆期价的大幅走高。从行情变化因素看，国内基本面影响较为有限，市场更多反映的是国际市场变化。阿根廷罢工事件是导火索，由于谈判僵持导致港口豆类出口受阻，大豆需求转向北美化，市场预期美豆库存将再度下调。

　　叠加南美干旱天气再度引发市场对未来大豆供应担忧，刺激美豆期价连续上涨，并创下六年来最高水平。与此同时，近期大气污染治理力度加强，北方多地限产明显，区域供应不稳。国内豆粕受多重利好支撑下随之走高，连续三个交易日累计上涨175元/吨。

　　此次豆粕的行情涨势较为被动，一方面是成本端不断上涨的单边行情，另一方面油粕比处于历史高位，而豆油的基本面强于豆粕从而限制了豆粕的涨幅。短期来看，阿根廷事件影响效应将逐渐弱化，但美豆在低库存运行态势下，回调空间相对有限，对或内豆粕仍有较强支撑。

　　中长期来看，美豆若想走出连续利多行情，还需天气炒作的配合。岁末年初正值终端养殖消费旺季，豆粕需求处于淡季，就豆粕自身基本面来看，难以对行情提供利多支持，豆粕行情更倾向于追随美豆走势为主。